Tokenisierung von Real-World-Assets gewinnt 2026 massiv an Fahrt: Das on-chain Volumen ist innerhalb eines Jahres von 5,5 Mrd. USD auf über 18 Mrd. USD gestiegen, große Häuser wie BlackRock, KKR und Siemens emittieren bereits tokenisierte Anleihen, Fonds und Forderungen auf Netzwerken wie Ethereum und Polygon. Analysten sehen die Blockchain-gestützte Digitalisierung von Kapitalmärkten als nächsten großen Wachstumstreiber, während Europa mit gesetzlichen Rahmenbedingungen institutionelle Investoren anlockt.
Aktuelle Zahlen und bedeutende Emittenten der Tokenisierung
Marktentwicklung, Produktbeispiele und ökonomische Effekte
Das sogenannte RWA-Segment (Real-World-Assets) hat sich laut RWA.xyz in 12 Monaten mehr als verdreifacht: von 5,5 Mrd. USD Anfang 2025 auf über 18 Mrd. USD. US-Treasuries stellen mit rund 8,7 Mrd. USD etwa 45 % des Volumens, weil Staatsanleihen standardisiert und liquide sind.
Konkrete Emissionen belegen die Verankerung in der Praxis: BlackRock brachte mit dem BUIDL-Fonds einen tokenisierten US-Treasury-Fonds auf Ethereum heraus und sammelte binnen Monaten über 500 Mio. USD. Siemens platzierte eine 60 Mio. Euro-Anleihe auf Polygon, und KKR nutzt Plattformen wie Securitize für Private-Equity-Token. Diese Beispiele zeigen, wie Asset-Token reale Finanzprodukte abbilden und durch Smart Contracts Zahlungen und Governance automatisieren.
Ökonomisch verspricht die Technologie schnellere Abwicklung: Studien von Deloitte sehen Settlement-Zeiten statt T+2 nahezu in Echtzeit und eine Senkung operativer Kosten um bis zu 30 %. Insight: Tokenisierung ist kein reines Experiment mehr, sondern marktreife Produktinnovation.
Europa als regulatorischer Vorreiter für die Digitalisierung von Kapitalmärkten
Gesetzgebung, Aufsicht und Infrastrukturen im DACH- und EU-Raum
Europa hat mit verschiedenen Rechtsakten die Grundlage für institutionelle Adoption gelegt. Die Schweiz verabschiedete das DLT-Gesetz, Liechtenstein das Blockchain Act, und Luxemburg führte 2023 ein Tokenisierungsgesetz ein. Auf EU-Ebene schuf die MiCA-Verordnung (2024) einen einheitlichen Rahmen für Krypto-Assets, während tokenisierte Wertpapiere weiterhin unter MiFID II fallen.
Regulatorische Experimente wie das DLT Pilot Regime erlauben Marktinfrastrukturen, tokenisierte Wertpapiere in einer Sandbox zu handeln. In Deutschland ebnet das eWpG von 2021 den Weg für Kryptowertpapiere; die BaFin genehmigte 2024 die ersten Emissionen. Die Deutsche Börse integriert mit ihrer Digital-Post-Trade-Plattform D7 digitale Emission und Verwahrung.
Diese Rahmen schaffen Vertrauen für Pensionskassen und Banken und beschleunigen die Dezentralisierung von Abwicklungsketten. Insight: Rechtssicherheit ist der Katalysator für breitere institutionelle Nutzung.
Asset-Klassen, Marktchancen und technische Herausforderungen
Welche Assets tokenisiert werden und welche Hürden bleiben
Neben Staatsanleihen gewinnen Private Credit, Immobilien, Gold und Infrastruktur an Bedeutung. Tokenisierte Immobilienfonds erlauben Investments ab niedrigen Beträgen statt hoher Mindestbeteiligungen; tokenisiertes Gold wird von Anbietern wie Paxos Gold oder Tether Gold angeboten. Private Debt verspricht Renditen im Bereich 8–12 %, was institutionelle Allokationen attraktiv macht.
Analystenprognosen divergieren: BCG/ADDX sehen bis 2030 ein Potenzial von 16.000 Mrd. USD, während McKinsey konservativere 2.000 Mrd. USD ansetzt. Marktteilnehmer erwarten, dass 2026 das Segment die Marke von 100 Mrd. USD überschreiten könnte, getrieben durch Banken, Asset-Manager und FinTech-Distribution.
Gleichzeitig bremsen geringe Sekundärmarktliquidität, regulatorische Fragmentierung und fehlende Interoperabilität zwischen Blockchains das Wachstum. Wallets, Verwahrer und Handelsplätze müssen technische Bridges bieten, damit die Blockchain-basierte Tokenisierung nicht in Fragmentierung endet. Insight: Erfolg hängt von Liquiditätsinfrastruktur und regulatorischer Harmonisierung ab.
Schlussbild: Die Debatte dreht sich nicht mehr um das Ob, sondern um das Wie schnell – Anleger, Emittenten und Regulatoren beobachten nun die Integration von Tokenisierung in bestehende Märkte und die Rolle von Fintech-Apps wie Trade Republic, N26 oder Revolut bei der Distribution tokenisierter Produkte.
